新能源车行业量增利减困局加剧：比亚迪利润腰斩，理想亏损23亿

量增利减：冰火两重天

2026年上半年新能源车市场销量持续走高，前5个月出口累计183.3万辆同比暴涨110%。但一季度整车行业利润率仅3.2%，全行业利润同比下滑18%。不到半年新增550款电车新品，价格战持续。工信部明令禁止无序价格战，但市场陷入不降价没销量、降价不赚钱的死循环。

比亚迪Q1利润腰斩

比亚迪一季报营收1502.25亿元同比下滑11.82%，归母净利润40.85亿元同比暴跌55.38%。A股股价回落至78元，A+H总市值蒸发近8000亿。71.86万户股东多在高位进场，平均持仓成本100-105元普遍浮亏25%-40%。巴菲特从2022年起持续减持至2025年彻底清仓。

理想亏损23亿

理想汽车Q1净亏损22.76亿元。i6占品牌总销量60%但毛利率仅5%，L7/L8/L9高端车型销量同比暴跌64%-70%。低价爆款吃掉高端车型利润空间。5月零售数据更极端：全品牌交付33350台，i6单款卖出20878台，其余六款合计仅12472台。

截至2026年5月已有23家新能源车企破产清算。特斯拉Q2交付预期超40.6万辆环比增长12%，储能装机13.8GWh环比提升36%。比亚迪海外销量一季度31.98万辆占总销量45.6%，海外毛利率19.46%显著高于国内16.66%。海外市场正成为头部车企核心增长引擎。

数据来源：比亚迪财报、理想财报、中汽协、乘联会